奇正2

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　　我們最習慣的操盤方法就是：大量突破買進。但也許大家都耳熟能詳之後，就變成主力對付散戶的利器了。所以，我們經常就是被巴巴巴，買股票變成被巴遊戲。也許這突破買進法已經不再適用了。

近日操作實例

　　最近有幾檔追高被巴實例，一開始都是覺得基本面ＯＫ，技術面ＯＫ，大盤止跌，那就大膽追高吧！然後呢？

[0136_20221204_啟碁]–選股時觀點

[0135_PBR_6285_2]

[0138_20221205_系微]]–選股時觀點

[0137_PBR_6231]

[0139_PBR_奇鋐]

　　這也是近日被宰股。技術面(創2年新高、大量突破、DMI大波起漲)、基本面(連8季每季YOY獲利成長>25%)、籌碼面(外資大買)各方面完美無缺，照樣「追高必巴」。

　　也許你會說，大盤不好，非高之過。然則，若買低，第一、賠得也少，離停損點近，也許3%~5%擬就出場，不必等到10%，第二、買得低也許能熬過震盪，停損反變成大賺，差很大。畢竟，即使你有無上神功，能夠停損再上抓到破底翻，但如果是數度破底，武功再高也是沒用。故曰：一低遮百醜。

追高必巴示意圖

　　如下圖3552同致，你被巴了兩次換來一次成功。6166凌華被巴了兩次，不曉得後來有沒有成功。

[0128_PBR_同致]

[0129_PBR_凌華]

突破點你經常會錯失

　　贊格大師說(如附錄)：「突破是最好的進場點，當然也是賺取更多利潤的機會。不過，如果我錯失了突破點，那也就別無選擇，必須等待價格拉回時再進場。」

　　下圖顯示的是：除非你已經在追蹤這檔股票，否則當日突破點你不可能抓得到。而即使你已經在追蹤這檔股票，除非你設定「到價買單」否則你也不可能及時掌握到突破點，可能一個閃神，股價已經衝高到風險太大的價位，甚至漲停板你已經買不到。而「到價買單」有太多陷阱，如成交量不夠卻已買進、盤中當沖假突破等等，還有一個是「資金部位」問題，比如你設定十個「到價買單」但其實你只買得起三檔，結果大盤大漲十檔全部到價買進，這時你該怎麼辦？撞牆。因此，我認為「買在突破點」其實是不可能的任務。

[0048_2436]

台股突破買進易於失敗

　　不知為何，在台股我使用突破買進法，我的命運就是：被巴被巴還是被巴。也許台灣是淺碟市場，主力容易作價，股價波動較大。我不知原因，但我查覺到有此現象。

　　一般所稱的樞紐點突破買進法，大概就是剛剛突破型態壓力點如箱頂，但問題是，根據實戰經驗，這種突破通常都帶大量漲停，不會有那剛剛好突破的點讓你買，你必須奮勇追高才有可能買到。這種方法有四大缺點：

　　(1)買不到：漲停鎖死你應該經常碰見吧！

　　(2)買太高：你如果以收盤價買進，可能已經遠離突破點很遠，停損的代價太大。

　　(3)假突破：你如果以到價買單與突破點買進，可能收盤又跌回去了。這在當沖盛行的市場特別容易碰到。

　　(4)勝率不會比較高。

　　以下舉一些例子。

追高買進失敗範例

　　當然也有很多成功的例子，但也有很多失敗的例子，其比率大概是成功４失敗６。觀察這些失敗的範例，你就會對追高買進的風險多一點認識。

[0049~0065]

使用系統化測試箱形突破買進法

　　如果只是看範例，那要舉一些反面大賺的例子也是信手可得。所以，「見證」永遠無法說明甚麼事，只有科學化的系統測試，才能一究其真相。

　　我使用以下法則測試「箱型突破追高系統」，期間為近十二年(2008~2020)。可看出即使是使用期望值也是很差的績效，而事實上，散戶不能使用期望值系統，因為你必須每一筆都作到，參見【高勝率vs期望值】，勝率對散戶來講比較重要，但它只有41%的勝率。

買進

　　5 (IN_DAYS)日內出現收盤價高於廂頂 * 1.0(BUY_MIN)，但小於廂頂 * 1.06 (BUY_MAX)，且成交量大於5日均量 3 倍(VA5_MULT)的大量時以收盤價買進，但如果已跌破初始停損點(如下)則放棄不再買進。【大量突破箱頂】

加減碼：無

賣出

　　1. 初始停損點：收盤價跌破廂頂 * 0.96(FIRSTSTOP_CRI)。

　　2. 期間最小跌幅： 5 日(期限HOLDDAYS_CRI)內若獲利未達 14 %(最小獲利MIN_PROFIT)則強迫出場。

　　3. 浮動停利點：若獲利超過 14% (CHG_CRI)，改用收盤價跌破 ma5(STOP_MA)* 0.96 (FILT_MA)出場(不上移)。

　　4. 如大盤出現明顯回檔現象，應立刻出場。

績效

拉回買進的優點

　　1. 同一段漲勢拉回買進的成本較低，能夠將報酬極大化。

　　2. 拉回買進與支撐位置（停損點）比較接近，有比較高的期望值(風險報酬比較高)。

　　3. 當盤勢處在混沌不明盤整階段，拉回買進能夠避免追高殺低的風險。

　　以上參考【e 式低買高賣的交易模式：拉回買進才能將獲利極大化！】

拉回買進法八大要點

　　(1)非用於左側(空頭)，必須用於右側(多頭)。

　　(2)股票處於第二階段，特別在早期或中期。參考(【超級績效_股價四階段】)

　　(3)不是在下跌時買，而是在重新上升時買，此稱Pullback Recovery。

　　(4)拉回走勢屬於自然調整，拉回期越短越好，拉回量縮最佳。

　　(5)利用趨勢線或其他明顯支撐，可用4小時/2小時線圖幫手。(參考【支撐與壓力】)

　　(6)最好見到小型整固，股價有一段穩定時期。

　　(7)以前低點下方作為止損。

　　(8)止損幅度能在8~10%以內，風險越少越好。

以上參考【 https://youtu.be/1_QYg9V5xqc 】略做修改。

結論：

　　大量突破買進現在已經變成一個充滿風險與陷阱的方法，經過電腦回溯測試十二年的資料，證明即使你費盡力氣每一筆都買得到(其中還有很多漲停板你根本買不到的情形)，最多也就是勝率介於40%~50%之間，而期望值趨近於零。

　　所以，儘管大師們還是堅持突破買進的方法，但我實在是被巴怕了，況且，進場點又不是只有大量突破。

　　大量突破之外可以使用的進場點：

　　(1)杯狀完成作弊型態(cup completion cheat)或3-C型態(超級績效)

　　(2)帶柄杯狀排列 + VCP(歐尼爾)

　　(3)W底 + VCP

　　(4)強勁攻勢(power play)，也稱為高聳旗形(high tight flag) + VCP

附錄

「超級績效3—動能大師圓桌論壇」觀點

問4-8：針對動能股，你們偏好在拉回整理時買進，或突破時買進?

米奈爾維尼：我的大部分拉回交易都在突破尚未發生而價格還處在底部時進場。有時候，我在股價拉回前一個突破水準時買進，更少數時候，我會在價格突破後拉回移動平均線，比如五Ｏ天平均線的時候再買進；不過，我總是希望自己在這些拉回階段之前都早已持有部位。

　　只要是低風險的交易架構，我就會買進；無論是突破或拉回交易，有效就好。我試圖找出所處市場循環階段中技術層面的「主旋律」，然後在這個主旋律之內操作市場潛力。關鍵在於為每一筆交易做出優質決策。無論是拉回或突破，你都不應該承擔太大的風險。

瑞安：這完全取決於你所在的市場狀態。如果市場處於震盪階段，突破傾向於失敗，幅度也有限。在那樣的情況下，我會在拉回時買進。在強勁的上升趨勢裡，突破傾向於直接發動漲勢，一去不回頭，如果等待價格拉回，你可能就錯失了良機。

贊格：突破是最好的進場點，當然也是賺取更多利潤的機會。不過，如果我錯失了突破點，那也就別無選擇，必須等待價格拉回時再進場。這就是一Ｏ天移動平均線派上用場的時候；或者，你也可以利用較短的時間框架，如五分鐘或三十分鐘走勢圖交易。

里奇二世：我偏好突破交易，因為最理想的突破鮮少會拉回，所以我寧願多付一些，搶在突破時買進。這並不表示我不會在拉回時交易，但只有在股票成功突破之後以相當規律的方式拉回，我才會買進，而那樣的拉回通常在突破之後數天至數個星期內發生。